千年之前，降龙罗汉率众围剿妖王噬心，噬心之夫段公子魂魄附于噬魂枪，化为妖王迦楼，立誓为妻复仇。蟠桃盛会上，迦楼设计陷害降龙，如来佛祖点破二人千年尘缘，降龙转世下凡为李修缘，与被贬下界的玉竹相遇相爱，缔结情缘。临安城内妖魔横行、祸乱丛生，李修缘为救苍生百姓，忍痛斩断情丝，觉醒降龙真身，出家为僧，法号济公。迦楼遁入幻虚之境，借幽魂引路积蓄怨气，复活玉竹以牵制济公，又附身于书生体内，企图修成天魔神功。天狗食日之际，妖魔大举进犯，柳飘飘舍身重开天光，济公与幡然醒悟的玉竹携手抗敌，终挫败噬心灭世之阴谋。劫难过后，灵隐寺众人安顿新生，济公留于人间，一边济世安民、普度众生，一边追寻残余妖魔，了结未竟因果。